Вступ

1. Економічний зміст показника "чистих активів" акціонерного товариства

1.1 Поняття та сутність "чистих активів"

1.2 Характеристика існуючих методик оцінки вартості чистих активів акціонерного товариства

1.2.1 Порівняльна характеристика активів та пасивів, що приймаються до розрахунку

2. Організаційно-економічна характеристика ВАТ "МОЛОТ"

2.1 Організаційно-правова характеристика

2.2 Фінансово-економічна характеристика

3. Оцінка вартості чистих активів акціонерного товариства

3.1 Оцінка зміни активів, які приймаються до розрахунку

3.2 Оцінка зміни пасивів, що приймаються до розрахунку

3.3. Оцінка зміни вартості чистих активів з використанням відомих методик

Висновок

Список використаної літереатури

Вступ

Метою роботи є теоретичне та практичне дослідження оцінки ризику та прибутковості фінансових активів.

Досягнення поставленої мети визначило необхідність вирішення наступних завдань: - дослідження базової концепції оцінки фінансових активів; дослідження концепції оцінки доходності фінансових активів;

дослідження концепції оцінки ризику фінансових активів; ухвалення рішень про інвестиції у фінансові активи.

Предметом дослідження є концепції ризику та прибутковості фінансових активів.

Основною метою фінансового аналізу є отримання найбільш інформативних параметрів, що дають об'єктивну та точну картину фінансового стану підприємства, його прибутків та збитків, змін у структурі активів та пасивів, розрахунках з дебіторами та кредиторами.

У цьому аналітика може цікавити як поточний фінансовий стан підприємства, і його проекція на найближчу чи більш віддалену перспективу, тобто. очікувані параметри фінансового становища.

Цілі аналізу досягаються в результаті вирішення певного взаємопов'язаного набору аналітичних завдань. Аналітичне завдання є конкретизацією цілей аналізу з урахуванням організаційних, інформаційних, технічних і методичних можливостей проведення аналізу. Основним чинником зрештою є обсяг і якість вихідної інформації. У цьому треба пам'ятати, що періодична бухгалтерська чи фінансова звітність підприємства - це " сира інформація " , підготовлена ​​під час виконання для підприємства облікових процедур.

Фінансовий аналіз є гнучким інструментом у руках керівника. Фінансовий стан підприємства характеризується розміщенням та використанням коштів підприємства. Ці відомості подаються у балансі підприємства. Основними чинниками, визначальними фінансовий стан підприємства, є, по-перше, виконання фінансового плану та поповнення у міру виникнення потреби власного обороту капіталу за рахунок прибутку та, по-друге, швидкість оборотності оборотних коштів (активів). Сигнальним показником, у якому проявляється фінансовий стан, виступає платоспроможність підприємства, під якою мають на увазі його здатність вчасно задовольняти платіжні вимоги, повертати кредити, здійснювати оплату праці персоналу, вносити платежі до бюджету. До аналізу фінансового стану підприємства входить:

аналіз пасиву та активу, їх взаємозв'язок та структура;

аналіз використання капіталу та оцінка фінансової стійкості;

аналіз платоспроможності та кредитоспроможності підприємства тощо.

Інформаційне забезпечення фінансово-господарську діяльність має складну структуру і визначається різними чинниками: рівнем управління, цільовим призначенням інформації, складом користувачів та інших. На рівні підприємства основу інформаційного забезпечення фінансової складової діяльності становлять бухгалтерські дані.

Бухгалтерська звітність перестав бути " кінцевим продуктом " бухгалтера, а інформаційної основою наступних аналітичних розрахунків, необхідні прийняття управлінських рішень.

1. Економічний зміст показника "чистих активів" акціонерного товариства

Показник чистих активів організації - показник її стабільності та здатності відповідати за своїми зобов'язаннями

Показник чистих активів для акціонерних товариств має важливе значення, адже він характеризує як величину власного капіталу компанії, а й її фінансову устойчивость. Не менш значущий цей показник для товариств з обмеженою відповідальністю - він визначає дійсну вартість частки його учасника.

Розрахувавши чисті активи, можна оцінити "здоров'я" фірми, дізнатися про її фінансовий стан, здатність відповідати перед кредиторами, обґрунтувати можливість виплати дивідендів. А іноді від величини чистих активів залежить саме існування компанії.

Чисті активи фірми - це її власний капітал. Тобто активи, вільні від усіх боргових зобов'язань. Тож чим більше, тим ефективніша робота компанії.

Акціонерні товариства (закриті та відкриті) та товариства з обмеженою відповідальністю зобов'язані стежити за величиною чистих активів. Адже якщо цей показник стане меншим від статутного капіталу, то доведеться статутний капітал зменшувати, а про виплату дивідендів можна буде на якийсь час забути (ст.35 Закону від 26 грудня 1995 р. N 208-ФЗ "Про акціонерні товариства", ст.20 Закону від 8 лютого 1998 р. N 14-ФЗ "Про товариства з обмеженою відповідальністю"). Тим компаніям, у яких у результаті перерахунку статутний капітал виявиться менше допустимого мінімуму (нині для ТОВ та ЗАТ – 10 000 руб., для ВАТ – 100 000 руб.), взагалі доведеться ліквідуватися.

Така вимога законодавців цілком зрозуміла. Адже підприємницька діяльність має бути спрямована на "систематичне отримання прибутку" (п.1 ст.2 ЦК). Тому з часом власний капітал компанії має зростати. А якщо він зменшується, більше того, меншає спочатку вкладених коштів, то це означає фінансову нестійкість суспільства. Можна зробити невтішний висновок, що фірма витрачає більше, ніж заробляє. Як правило, фінансовим результатом таких організацій є збитки.

За таких умов власники зобов'язані або вжити термінових заходів щодо виправлення ситуації, або ліквідувати фірму. Інакше компанію можуть ліквідувати за рішенням суду. Подібні ситуації трапляються і в арбітражній практиці.

Отже, показник чистих активів має важливе значення і стежити за його динамікою життєво необхідно для будь-якої компанії.

Чисті активи неважко обчислити з допомогою даних із бухгалтерського балансу. Для цього із суми активів віднімають суму пасивів. Щоправда, у розрахунку беруть участь не всі показники балансу. Так, зі складу активів треба виключити вартість власних акцій, викуплених в акціонерів, та заборгованість засновників із внесків до статутного капіталу. А у складі пасивів не враховують капітал та резерви (розд. III) та доходи майбутніх періодів (код 640 розд. V). Усі дані слід брати з останнього затвердженого у порядку бухгалтерського балансу суспільства.

Такий порядок розрахунку прийнято для акціонерних товариств (Наказ Мінфіну Росії N 10н, ФКЦП Росії N 03-6/пз від 29 січня 2003 року). Нормативного документа до розрахунку чистих активів товариств з обмеженою відповідальністю немає. Фахівці фінансового відомства вважають, що ТОВ можуть користуватися правилами, розробленими для АТ (Лист Мінфіну Росії від 26 січня 2007 р. N 03-03-06/1/39).

1.1 Поняття та сутність "чистих активів"

Головне завдання – використовувати результати аналізу чистих активів, щоб працювати в режимі попередження небажаних ситуацій, а не виправлення їх наслідків

Чисті активи акціонерних товариств - це один із небагатьох фінансових показників, що фігурують у федеральних законах ("Про акціонерні товариства", "Про оціночну діяльність у Російській Федерації") і, що важливо, закріплених у Цивільному кодексі Російської Федерації.

Чисті активи - це активи підприємства, куди за певних умов може претендувати їх власник пропорційно сумарної вартості акцій.

Чисті активи як показник можна використовувати в досить широкому діапазоні для аналітичного обґрунтування управлінського рішення: щодо фінансової стійкості підприємства, оцінки його інвестиційної привабливості, визначення дивідендної політики, підготовки проспекту емісії, для регулювання співвідношення між власним і позиковим капіталом і т.д.

Практичне використання чистих активів спочатку передбачає з'ясування їх економічної природи, принципів та правил оцінки як специфічної процедури, що передує ухваленню рішення, яке стосується, наприклад, регулювання.

У разі оцінка вимагає виміру, порівняння з нормою, з собою, виявлення відхилень та його динаміки. Теоретично ці питання майже не висвітлено. Щодо методики комплексного аналізу чистих активів, то вона майже не розроблена. Не претендуючи на повне охоплення практичного використання чистих активів у практиці фінансового менеджменту, зупинимося на деяких аспектах їхнього аналізу.

1.2 Характеристика існуючих методик оцінки вартості чистих активів акціонерного товариства

Вартість чистих активів визначається наказом Мінфіну Росії та ФКЦП від 5 серпня 1996 р. № 71/149 "Про порядок оцінки вартості чистих активів акціонерних товариств". Відповідно до цього нормативного акта визначається балансова вартість чистих активів, яка відображається у формі №3 річної бухгалтерської звітності "Звіт про зміни капіталу" за рядком 150 (заповнюється всіма комерційними організаціями).

У технічному відношенні визначення балансової вартості чистих активів - досить простий розрахунок: з активів, що беруться до уваги, віднімаються пасиви, що беруться до уваги. Термін "прийняті до розрахунку" означає, що активи та пасиви повинні відповідати певним вимогам, наведеним у вищезгаданому наказі. Крім того, з 1 січня 2001 р. при розрахунку величини чистих активів нематеріальні активи мають відповідати вимогам ПБО 14/2000 "Облік нематеріальних активів".

1.2.1 Порівняльна характеристика активів та пасивів, що приймаються до розрахунку

Розрахунок чистих активів з бухгалтерського балансу (форма №1) з урахуванням їх змін можна подати на умовному прикладі (таблиця 1).

Таблиця 1

Розрахунок чистих активів (у балансовій оцінці) з урахуванням їх змін, тис. руб.

Назва	Код рядка форми №1	На початок року	На кінець року	Зміна (абсол)	Вплив на зміну чистих активів
					У тис. руб.	У % до загальної зміни
Активи, які приймаються до уваги
1. Нематеріальні активи
2. Основні засоби
4. Довгострокові фінансові вкладення
5. Інші необоротні активи
7. Дебіторська заборгованість
8. Короткострокові фінансові вкладення
9. Кошти
10. Інші оборотні активи
11. Разом - активи (сума рядків 1 - 10)
Пасиви, що приймаються до уваги
12. Цільові фінансування та надходження
13. Позики та кредити
14. Кредиторська заборгованість
15. Заборгованість учасникам (засновникам) щодо виплати доходів
16. Резерви майбутніх витрат та платежів
17. Інші пасиви
18. Разом - пасиви (сума рядків 11-17)
19. Чисті активи (рядки 11 - 18)

З принципу, покладеного основою розрахунку, і з представлених даних видно, що більше величина активів, прийнятих у розрахунок, то більше вписувалося і величина чистих активів. І в той же час - чим більша величина пасивів, що приймаються до уваги, тим менша величина чистих активів. Інакше висловлюючись, чисті активи - це значною мірою результат політики залучення позикового капіталу.

У формалізованому вигляді чисті активи як результативний показник залежно від факторів, що викликають його зміну, можна подати у вигляді адитивної моделі:

ЧА = АПР – ППР,

де: ЧА – це чисті активи;

АПР - активи, що приймаються до уваги;

ППР - пасиви, що приймаються до уваги.

Користуючись правилами детермінації, можна подовжити (розширити) цю модель: уявити активи та пасиви, що приймаються до уваги, у розрізі балансових статей у вигляді суми алгебри факторів. Фактично, це вже виконано у таблиці 1. Вплив чинників можна визначити з допомогою традиційних прийомів економічного аналізу.

Головне завдання не в тому, щоб визначити кількісний вплив факторів (хоча, безумовно, це важливо), а в тому, щоб використовувати результати аналізу для роботи в режимі запобігання небажаним ситуаціям, а не для виправлення їх наслідків. І тому передусім необхідне використання положень Цивільного кодексу Російської Федерації. У пункті 4 статті 99 "Статутний капітал акціонерного товариства" ДК РФ вказується, що, якщо після закінчення другого та кожного наступного фінансового року вартість чистих активів товариства виявиться меншою за статутний капітал, суспільство зобов'язане оголосити та зареєструвати в установленому порядку зменшення свого статутного капіталу. Якщо вартість зазначених активів товариства стає меншою за визначений законом мінімальний розмір статутного капіталу, суспільство підлягає ліквідації. По суті, те саме, але більш детально, представлено в пунктах 4 і 5 статті 35 "Фонди та чисті активи товариства" Федерального закону РФ "Про акціонерні товариства". Нова редакція федерального закону, що набула чинності 1 січня 2002 р., залишила зміст цих пунктів без зміни. Йдеться про те, що, якщо після закінчення другого та кожного наступного фінансового року відповідно до річного бухгалтерського балансу, запропонованого для затвердження акціонерам товариства, або результатами аудиторської перевірки вартість чистих активів товариства виявляється меншою від його статутного капіталу, суспільство зобов'язане оголосити про зменшення свого статутного капіталу до величини, яка не перевищує вартості його чистих активів. Якщо ж після закінчення другого та кожного наступного фінансового року відповідно до річного бухгалтерського балансу, запропонованого для затвердження акціонерам товариства, або результатами аудиторської перевірки вартість чистих активів товариства виявляється меншою за величину мінімального статутного капіталу, зазначеного у статті 26 Федерального закону, суспільство зобов'язане прийняти рішення про своєї ліквідації. При цьому слід враховувати, що більш жорстке обмеження представлене у вищезгаданій статті 35 у пункті 6. Він передбачає, що якщо рішення про зменшення статутного капіталу товариства або ліквідацію товариства не було прийнято, його акціонери, кредитори, а також органи, уповноважені державою, мають право вимагати ліквідацію товариства в судовому порядку. Остання редакція федерального закону зробила статтю 35 прозорішою з допомогою конкретизації пункту 6, вказавши ініціаторів ліквідації. Це орган, здійснює державну реєстрацію юридичних, чи інші державні органи чи органи місцевого самоврядування, яким декларація про пред'явлення такої вимоги надано федеральним законом. Однак тут, як і в колишній редакції закону, не прописаний сам механізм ліквідації та немає посилання на інший нормативний акт.

Є ще повернутися до цього моменту, тобто. права вимагати ліквідації. А поки що звернемося до статутного капіталу, який і в цивільному кодексі та в інших законах пов'язаний із чистими активами.

У старій та новій редакціях Федерального закону "Про акціонерні товариства" вказується, що розмір статутного капіталу визначається його засновниками і на момент реєстрації товариства не може бути менше 1000 мінімальних розмірів місячної оплати праці для відкритого та 100 таких розмірів для закритого акціонерного товариства. Розмір статутного капіталу, як відомо, зазначається у статуті, а також у договорі між засновниками про створення акціонерного товариства. У договорі чи статуті вказується і порядок формування статутного капіталу: розмір вкладу кожного із засновників, форма оплати цього вкладу тощо. Статутний капітал акціонерного товариства відповідно до Цивільного кодексу РФ складається із номінальної вартості акцій товариства, придбаних акціонерами. У момент заснування товариства статутний капітал – єдине джерело власних коштів. Вже потім у бухгалтерському балансі з'являється і прибуток, і сформовані з допомогою чистий прибуток фонди, які збільшують джерела власні кошти. Можлива і зворотна картина – збитки. Вони зменшують наявність джерел власні кошти (власний капітал).

Таким чином, відповідно до Цивільного кодексу та Федерального закону "Про акціонерні товариства" після закінчення другого та кожного наступного фінансового року потрібно порівнювати чисті активи зі статутним капіталом. Якщо вони більше за статутний капітал - все нормально. А якщо менше, то потрібно порівняти з мінімальним статутним капіталом.

Виникає питання, що приймати як саму базову величину мінімального місячного розміру оплати праці, щоб потім робити порівняння з чистими активами? Припустимо, акціонерне товариство було засновано 1996 р., і статутний капітал, виходячи з 1000 МРОТ, становив 75,9 млн. руб. Після проведеної деномінації – це 75,9 тис. руб. Як відомо, у наступні роки мінімальний розмір місячної оплати праці постійно підвищувався. То що ж брати до уваги? Рівень МРОТ, 1996 р. чи кожного наступного року? Відповідь питанням, з погляду, може дати стаття 4 ДК РФ " Дія громадянського законодавства у часі " , у якій вказується, що акти цивільного законодавства немає зворотної сили й застосовуються до відносин, що виникли після введення в дію " . аналізі звітності 1998 і кожного наступного року балансову вартість чистих активів потрібно порівнювати зі статутним капіталом, сформованим в даному випадку виходячи з рівня МРОТ 1996, тобто з 75,9 тис. руб.

Співвідношення між чистими активами та статутним капіталом показує, скільки разів власний капітал (активи, сформовані за рахунок власного капіталу) перевищує початковий статутний капітал.

Статутний капітал акціонерного товариства може зберігатися у своїй початковій величині протягом ряду років (прикладів можна навести скільки завгодно), а чисті активи можуть у десятки, сотні та тисячі разів перевищувати його значення (таблиця 2).

Таблиця 2

Співвідношення чистих активів та статутного капіталу в динаміці по найбільшим підприємствам Оренбурзької області, тис. руб.

	Показники
ВАТ "Інвертор" м. Оренбург
	Статутний капітал
	Чисті активи
	Співвідношення, в разах
ВАТ "Носта" м. Новотроїцьк Оренбурзької області
	Статутний капітал
	Чисті активи
	Співвідношення, в разах
ВАТ "Оренбургнафта" м. Оренбург
	Статутний капітал
	Чисті активи
	Співвідношення, в разах

Вирішальне значення мають чисті активи щодо напрямів дивідендної політики підприємства. Це випливає з того, що відповідно до статті 102 ГК РФ і статті 43 Федерального закону "Про акціонерні товариства" акціонерне товариство не має права оголошувати та виплачувати дивіденди, якщо вартість чистих активів менша від статутного та резервного капіталу або стане меншою в результаті виплати дивідендів. Це визначає необхідність ще однієї процедури аналізу: порівняння чистих активів із сумарним значенням статутного капіталу та резервного фонду.

Нова редакція Федерального закону "Про акціонерні товариства", що вступила в дію з 2002 року, безумовно, містить цілу низку позитивних поправок та нововведень щодо чистих активів. Чисті активи фігурують у статті 28 "Збільшення статутного капіталу товариства", статті 35 "Фонди та чисті активи товариства", статті 43 "Обмеження на виплату дивідендів", статті 73 "Обмеження на придбання суспільством розміщених акцій" та ін. тією чи іншою мірою змінено.

Підсумовуючи вищевикладене, основні напрями аналізу чистих активів можна визначити так: визначення балансової вартості чистих активів; розрахунок впливу зміни чистих активів за рахунок балансових статей за допомогою адитивної моделі; порівняння чистих активів: по-перше, зі статутним капіталом; по-друге, з мінімальною величиною статутного капіталу; по-третє, із сумою статутного капіталу та резервного фонду; інтерпретація результатів аналізу, формулювання попередніх висновків; динаміка чистих активів; оцінка темпів їх зміни.

Можливі інші напрями аналізу. Їх вибір та зміст визначаються фінансовим менеджером.

Чисті активи мають особливе значення щодо ліквідаційної вартості підприємства. Йдеться про вартість чистих активів за ринковими цінами. Тут набуває чинності Федеральний закон РФ "Про оціночну діяльність у Російській федерації". Звичайно добре знати ринкову вартість чистих активів, але без процедури конкурсного виробництва.

2. Організаційно-економічна характеристика ВАТ "МОЛОТ"

У цьому розділі буде проведено глибокий аналіз впливу структури та складу кадрів на ефективність діяльності підприємства на прикладі відкритого акціонерного товариства "Молот".

ВАТ "Молот" є комерційною організацією, статутний капітал якої поділено на певну кількість акцій, що засвідчують обов'язкові права учасників товариства (акціонерів) по відношенню до товариства.

"Молот" є юридичною особою і має у власності відокремлене майно, яке враховується на його самостійному балансі, може від свого імені набувати та здійснювати майнові права, нести обов'язки, бути позивачем та відповідачем у суді.

Суспільство має цивільні правничий та несе обов'язки, необхідних здійснення будь-яких видів діяльності не заборонені федеральними законами, включаючи основні види діяльності:

1. Випуск безалкогольних та алкогольних напоїв, гірчиці, кукурудзяної палички;

2. Здійснення торговельно-комерційної діяльності;

3. Надання послуг юридичним та фізичним особам;

4. Зовнішньоекономічна діяльність;

5. Інші види діяльності похідні від основних та допомагають їх здійснювати.

Основними видами діяльності, перелік яких визначається федеральними законами, ВАТ може займатися лише на підставі спеціального дозволу (ліцензії).

Вирішення цих завдань потребує використання трудових ресурсів високої якості: освіта, спеціальна підготовка, відбір, навчання, формування господарського підходу.

чистий актив оцінка вартість

Система управління персоналом має пріоритетне значення у питаннях управління діяльністю всього підприємства.

На чолі ВАТ "Молот" стоїть генеральний директор, який координує діяльність усієї організації. У його компетенції перебувають усі питання поточної діяльності ВАТ "Молот", крім питань, віднесених до компетенції загальних зборів підприємства.

До обмеженої структури ВАТ "Молот" виділяються підрозділи, що виконують певне коло функцій. Кожен підрозділ (сектор збуту, виробничий сектор, технічний сектор) виділено і в організаційному плані, має певною мірою адміністративно-господарську самостійність, тобто має право приймати та забезпечувати виконання відповідних управлінських рішень у межах своєї компетенції, визначеної для кожного підрозділу генеральним директором.

На чолі кожного підрозділу стоїть начальник (комерційний директор – сектор збуту; начальник цеху – виробничий сектор; технічний директор – технічний сектор).

Всі підрозділи поділяються на відділи, що здійснюють безпосередньо свою діяльність, заради якої вони створюються. Усі ці відділи виконання функції основного виробництва, управління, обслуговування, збуту тощо.

Як відомо, що краще відділи виконуватимуть свої функції, то вони будуть краще спеціалізовані.

Спеціалізація сприяє у разі підвищення кваліфікації та якнайшвидшому придбання персоналом необхідних практичних навичок, спрощує управління підрозділом із боку вищого органу, оскільки зменшує різноманітність цілей, які орган управління ставить перед керованим підрозділом і контролю над ступенем їх досягнення.

2.1 Організаційно-правова характеристика

Організація процесів управління ВАТ "Молот" побудована на поєднанні двох принципів побудови управлінських структур: лінійної та функціональної.

Лінійна структура управління ВАТ "Молот": нижча ланка (підрозділ, працівник) повністю підпорядковується вищому керівнику. При генеральному директорі ВАТ "Молот" створено апарат з його заступників (керівників структурних секторів), які готують проекти рішень, що вимагає від генерального директора високого професіоналізму у процесі прийняття рішення. Однак, генеральний директор, щоб уникнути негативних наслідків, викладає концентрації права прийняття рішень, делегує значну частину повноважень нижчестоящим керівникам підрозділів ВАТ "Молот" (зберігаючи при цьому за собою право контролю та оцінки якості, що приймаються нижчою ланкою, управлінських рішень, що зберігає у структурі управління підприємства основні риси лінійної структури).

Функціональна структура управління ВАТ "Молот" виявляється у тому, що з кожному виробничому секторі створено спеціалізовані, по виконуваним функціям відділи.

У складі ВАТ "Молот" підрозділи розбиваються, відповідно до виконуваних функцій, на 3 сектори (виробничий, технічний, збутовий). Кожен сектор включає ряд відділів, які розподілені за принципом спеціалізації.

Аналіз структури відділів підрозділів провадиться з урахуванням доручених їм обов'язків. У результаті виробничий сектор має відділи, що займаються випуском продукції, що освоюють нові технології і т.д. відділи технічного сектора займаються організацією діяльності ВАТ "Молот", а також обслуговують фірму тощо. Збутовий сектор організує реалізацію продукції оптом та в роздріб, координує роботу філій, магазинів та ін.

Усі сектори ВАТ "Молот" у виконанні своїх функцій націлені досягнення загальної мети - ефективна робота підприємства, тому їх діяльність взаємозалежна.

Дуже важливо враховувати при вибудовуванні організаційної структури підприємства, щоб діяльність відділів секторів не дублювала один одного, оскільки це супроводжується додатковими витратами робочого часу та ускладнює прийняття рішень.

p align="justify"> При аналізі діяльності організаційної структури ВАТ "Молот" з'ясувалося, що кілька фахівців виробничого сектора виконують функції збутового сектора, що неприпустимо. Привертає увагу той факт, що за такого великого обсягу випуску продукції ВАТ "Молот" не має відділу маркетингової діяльності. Функції відділу маркетингу виконують спеціалісти різних відділів збутового сектора. Ця ситуація не дозволяє виробити ВАТ "Молот" ефективну маркетингову стратегію для підвищення обсягу продажів продукції, що випускається.

У цілому ж організаційна структура ВАТ "Молот" відповідає специфіці підприємства, його цілям і вирішенню завдань, що стоять перед ним. Поділ секторів та відділів відповідною підприємству специфікою. Проте, збутовий сектор ВАТ "Молот" потребує деякої реорганізації, конкретизації функцій своїх відділів.

2.2 Фінансово-економічна характеристика

Оцінити діяльність підприємства неможливо без аналізу основних показників виробничо-господарську діяльність (ПХД).

На основі даних аналізу ПХД визначаються потреби у фінансових ресурсах; оцінюється ефективність структури підприємства; прогнозуються фінансові результати діяльності фірми, а також вирішуються інші завдання, пов'язані з управлінням виробничими ресурсами та фінансовою діяльністю ВАТ "Молот" (табл.2.1).

Аналіз результатів ПКД показує, що ВАТ "Молот" є рентабельним. Проте, слід зазначити невідповідність показників чистої рентабельності та норми прибутку. План з рентабельності було виконано лише у 2008 р. І хоча показник чистої рентабельності у 2010 р. зріс на 9,5% щодо 2009 р., а норма прибутку лише на 4,3% - план з рентабельності не виконано у 2009 р. на 0,6%.

Зниження чистої рентабельності у 2009 р. на 0,7% щодо 2008 р. пояснюється економічною кризою фінансової системи країни. Однак, надалі це відіграло позитивну роль, у зв'язку з підвищенням курсу долара зросли ціни на імпортні спиртні напої, отже, зріс попит на алкогольні напої вітчизняного виробництва. Про що свідчить зростання виторгу у 2010 р. на 36,9% порівняно з 2009 р.

Таблиця 1

Основні показники ПХД ВАТ "Молот"

Показник	Період, рік
Випуск продукції, тис. руб.
Собівартість, тис. руб.
Чистий прибуток, тис. руб.
Рентабельність чиста, ПП/себ * 100%, %
Норма прибутку, %
Оборот капіталів, до (п=1)
Оборотність оборотних коштів, до
Коефіцієнт автономії, до
Коефіцієнт загальної ліквідності, до
Чисельність персоналу, у тому числі робітники
Продуктивність праці персоналу
Відпрацьовано чол. / Дн. чол. /година.

Зростання виручки від реалізації відповідно збільшило чистий прибуток, отриманий ВАТ "Молот". Слід зазначити той факт, що збільшення валового доходу на 36,9% у 2010 р. щодо 2009 р. та зростання рівня собівартості на 31,2% (різниця між зростанням виручки та собівартості 5,7%) зумовили збільшення чистого прибутку у 2010 р. р. на 42,8%, порівняно з 2009 р.

Аналіз норми прибутку та чистої рентабельності показує, що у 2008 р. ВАТ "Молот" отримало прибутку на кожний карбованець витрат на виробництво продукції на 0,3% (або 30 копійок) більше у порівнянні з планом. Однак, у 2009 р. недоотримало 1,1% (або 1 карбованець 10 копійок), у 2010 р. - 0,6: (60 копійок) на кожний карбованець витрат. Таким чином, величина недоотриманого прибутку:

2009 р: 119263/100=1311,9 рубля;

2010 р.: 0,6 * 156524/100 =939,1 рубля.

Збільшення рівня рентабельності у 2010 р. відбулося за рахунок зниження рівня собівартості продукції.

Вищевикладене підтверджує, що у ВАТ "Молот" спостерігається тенденція до зростання обсягів виручки, що веде за собою збільшення обсягів виробництва. Однак, варто зазначити, що зростання доходу від реалізації у 2010 р. склало 36,9% до 2009 р., а зростання обсягів випуску у натуральному обчисленні 29,3%. Отже, зростання валового доходу зумовлене також зростанням цін на продукцію.

Коефіцієнт автономії у 2008-2009 роках. був вище 0,5, отже більшість майна ВАТ "Молот" формувалася з допомогою власні кошти. Однак у 2010 р. відбулося зниження показника автономії на 25,8%, що пояснюється зростанням кредиторської заборгованості.

Коефіцієнт загальної ліквідності говорить про те, що частка власного капіталу у 2008-2010 роках. могла покрити всю наявну кредиторську заборгованість підприємства. Проте, спостерігається стійка тенденція до зниження загальної ліквідності (на 20% у 2010 р. щодо 2009 р.), що негативно характеризує фінансове становище ВАТ "Молот".

З огляду на збільшення прибутку водночас відбувається зниження обороту капіталу та коефіцієнта оборотності оборотних коштів, що свідчить про зниження ефективності діяльності ВАТ "Молот". Ці факти вплинули на показник продуктивності праці.

Якщо 2009 р. продуктивність праці персоналу зросла на 3,9 тис. крб., то 2010 р. знизилася на 0,3% щодо 2009 р. Даним явище пояснюється факт недоотримання прибутку на 2010 р.

У 2010 р. зростання середньооблікового числа персоналу склало 37,3% до 2009 р., проте кількість відпрацьованих людино-годин та людино-днів зросла лише на 36,7% у 2010 р. до 2009 р. Це і стало одним із факторів зниження продуктивність праці.

Зниження продуктивності праці у 2010 р. на 0,3% до 2009 р. пояснює факт невідповідності зростання валового доходу у 2010 р. на 36,9% та зростання кількості персоналу на 37,3%. Різниця між зростанням валового доходу та зростання середньомісячного числа персоналу становить 0,4%.

Зростання всього персоналу в 2010 р. склало 37,3%, тоді як робітників 33,1%, що свідчить про зростання числа фахівців та службовців у структурі штату ВАТ "Молот".

Проведений аналіз дозволив зробити такі висновки:

У ВАТ "Молот" організаційну структуру вибудовано відповідно до специфіки підприємства і задовольняє ринкам, що висуваються вимогам.

Проте сектор збуту вимагає деякої реорганізації та конкретизації функцій відділів підрозділу.

Загалом фінансово-економічний стан ВАТ "Молот" є досить стійким, спостерігається тенденція зростання прибутку, що проте обумовлює зростання витрат, пов'язаних з виробництвом продукції. p align="justify"> Коефіцієнт використання капіталу фірми свідчить про зниження ефективності виробництва.

Не можна заперечувати, що ефективність виробництва та зростання продуктивності безпосередньо залежить від структури та складу кадрів ВАТ "Молот". Внаслідок чого наступним етапом дипломної роботи буде окремий аналіз складу та структури кадрів ВАТ "Молот".

3. Оцінка вартості чистих активів акціонерного товариства

Під вартістю чистих активів акціонерного товариства розуміється величина, що визначається шляхом віднімання від суми активів акціонерного товариства, що приймаються до розрахунку, суми його пасивів, що приймаються до розрахунку.

Оцінка майна, коштів у розрахунках та інших активів та пасивів акціонерного товариства провадиться з урахуванням вимог положень з бухгалтерського обліку та інших нормативних правових актів з бухгалтерського обліку. Для оцінки вартості чистих активів акціонерного товариства складається розрахунок за даними бухгалтерської звітності.

До складу активів, що приймаються до розрахунку, включаються:

необоротні активи, що відображаються в першому розділі бухгалтерського балансу (нематеріальні активи, основні засоби, незавершене будівництво, дохідні вкладення в матеріальні цінності, довгострокові фінансові вкладення, інші необоротні активи);

оборотні активи, що відображаються у другому розділі бухгалтерського балансу (запаси, податок на додану вартість за придбаними цінностями, дебіторська заборгованість, короткострокові фінансові вкладення, кошти, інші оборотні активи), за винятком вартості у сумі фактичних витрат на викуп власних акцій, викуплених акціонерним товариством в акціонерів для їх подальшого перепродажу або анулювання, та заборгованості учасників (засновників) щодо внесків до статутного капіталу.

До складу пасивів, що приймаються до розрахунку, включаються:

довгострокові зобов'язання за позиками та кредитами та інші довгострокові зобов'язання;

короткострокові зобов'язання щодо позик і кредитів;

кредиторська заборгованість;

заборгованість учасникам (засновникам) щодо виплати доходів;

Резерви майбутніх витрат;

інші короткострокові зобов'язання.

Оцінка вартості чистих активів проводиться акціонерним товариством щоквартально та наприкінці року на відповідні звітні дати.

Інформація про вартість чистих активів розкривається у проміжній та річній бухгалтерській звітності.

Найменування показника	Код рядка бухгалтерського балансу	На початок звітного року	На кінець звітного року
1. Нематеріальні активи
2. Основні засоби
3. Незавершене будівництво
4. Прибуткові вкладення матеріальних цінностей
5. Довгострокові та короткострокові фінансові вкладення 1
6. Інші необоротні активи 2
8. Податок на додану вартість за придбаними цінностями
9. Дебіторська заборгованість 3
10. Кошти
11. Інші оборотні активи
12. Разом активи, що приймаються до розрахунку (сума даних пунктів 1-11)
ІІ. Пасиви
13. Довгострокові зобов'язання щодо позик та кредитів
14. Інші довгострокові зобов'язання 4, 5
15. Короткострокові зобов'язання за позиками та кредитами
16. Кредиторська заборгованість
17. Заборгованість учасникам (засновникам) щодо виплати доходів
18. Резерви майбутніх витрат
19. Інші короткострокові зобов'язання 5
20. Разом пасиви, що приймаються до розрахунку (сума даних пунктів 13-19)
21. Вартість чистих активів акціонерного товариства (разом активи, що приймаються до розрахунку (стор.12) мінус разом пасиви, що приймаються до розрахунку (стор. 20)

За винятком фактичних витрат на викуп власних акцій в акціонерів;

Включаючи величину відстрочених податкових активів;

За винятком заборгованості учасників (засновників) із внесків до статутного капіталу;

Включаючи величину відстрочених податкових зобов'язань;

У даних про величину інших довгострокових і короткострокових зобов'язань наводяться суми створених у порядку резервів у зв'язку з умовними зобов'язаннями і з припиненням діяльності.

Якщо величина чистих активів за звітний період менша від величини статутного капіталу організації, то статутний капітал повинен бути зменшений до величини чистих активів. Нова величина статутного капіталу має бути зареєстрована у реєстрі в установленому порядку.

Якщо при цьому нова величина статутного капіталу менша за встановлений для даної організаційно-правової форми мінімум, то організація підлягає ліквідації.

3.1 Оцінка зміни активів, які приймаються до розрахунку

Актив балансу містить інформацію про розміщення капіталу, що є у розпорядженні підприємства. Основною ознакою угруповання статей активу балансу вважається ступінь їхньої ліквідності. За цією ознакою всі активи поділяються на довгострокові (основний капітал) та поточні (оборотні) активи. Розміщення коштів підприємства має значення. Від того, які кошти вкладені в основні та оборотні кошти, скільки їх знаходиться у сфері виробництва та сфері обігу, у грошовій та матеріальній формі, багато в чому залежать результати виробничої та фінансової діяльності, отже, та фінансовий стан підприємства. Тому в процесі аналізу активів підприємства насамперед слід вивчити зміни у їхньому складі, структурі та дати їм оцінку.

Для аналізу статей активу скористаємося розробною таблицею 1. З даних таблиці 1 слід, що з аналізований період майно підприємства значно збільшилося, темпи зростання становив 159,8 %. Це сталося переважно за рахунок зростання іммобілізованих активів, які зросли на 91,8 %.

Оборотні активи підприємства також збільшилися, приріст становив 29,5 %. Найбільше збільшення відбулося за статтею "Дебіторська заборгованість", темп приросту – 80,2%. За аналізований період кошти підприємства зросли на 39,4 %. Щодо статті запасів, то тут спостерігається зниження у розмірі 33,8 %.

Таблиця 1

Аналітичне угруповання та аналіз статей активу балансу тис. руб.

Актив балансу	На початок періоду	На кінець періоду	Абсолютне відхилення	Темп зростання, %	Темп приросту,%
Майно - всього
Оборотні активи,
у тому числі запаси
Дебіторська заборгованість
Грошові кошти

Для докладнішого аналізу структури активів скористаємося таблицею 2. За даними таблиці 2 видно, що з звітний період структура активів аналізованого підприємства значно змінилася: збільшилася частка основного капіталу, а оборотного відповідно зменшилася на 9,7 відсоткових пункта. Серед необоротних активів найбільша питома вага належить основним засобам.

Велике впливом геть фінансовий стан підприємства надає стан виробничих запасів. Наявність менших за обсягом, але рухливіших запасів означає, що менша сума фінансових ресурсів заморожена в запасах. Наявність великих запасів свідчить про спад активності підприємства. Частка запасів зменшилась на 12 процентних пунктів. Цьому значною мірою сприяло зменшення частки готової продукції на 8,2 пункту, що свідчить про прискорення оборотності капіталу.

Необхідно проаналізувати впливом геть фінансовий стан підприємства зміни рахунків дебіторів. Якщо підприємство розширює свою діяльність, то зростають кількість покупців та дебіторська заборгованість. Отже, зростання дебіторську заборгованість який завжди оцінюється негативно. Необхідно відрізняти нормальну та прострочену заборгованість. Наявність останньої призводить до уповільнення оборотності капіталу. У нашому прикладі частка дебіторської заборгованості зросла на 3,1 відсоткові пункти, причому за статтею "Покупці та замовники" спостерігається значне збільшення питомої ваги (на 9,6 пункту), а за статтею "Аванси видані" - зниження на 4,4 пункти.

Таблиця 2

Детальний аналіз статей активу балансу тис. руб.

Актив балансу	На початок періоду		На кінець періоду		Відхилення у процентних пунктах
		Відсоток до підсумку		Відсоток до підсумку
Майно - всього
Іммобілізовані (необоротні) активи
У тому числі не матеріальні активи
Основні засоби
Оборотні активи,
У тому числі запаси
З них сировина, матеріали, витрати на нез. виробництво готова продукція
Дебіторська заборгованість
покупці та замовники аванси видані
грошові кошти

Збільшення коштів на рахунках свідчить, зазвичай, про зміцнення фінансового становища підприємства. Їхня сума має бути достатньою для погашення першочергових платежів. Однак, наявність великих залишків коштів протягом тривалого часу може бути результатом неправильного використання обігового капіталу. За даними нашого прикладу на кінець звітного періоду відбулося незначне зниження частки коштів – на 0,8 процентних пункти.

Якщо активі балансу відбиваються кошти підприємства, то пасиві - джерела освіти. Фінансовий стан підприємства багато в чому залежить від того, які кошти воно має у своєму розпорядженні і куди вони вкладені. За рівнем власності використовуваний капітал поділяється на власний та позиковий. За тривалістю використання розрізняють довгостроковий (постійний, перманентний) та короткостроковий капітал.

Аналіз статей пасиву балансу розпочнемо з розгляду таблиці 3. За аналізований період темпи зростання джерел майна підприємства становив 159,8%. Це сталося багато в чому рахунок збільшення власного капіталу на 61,3 %. Цей факт позитивно характеризує фінансову стійкість підприємства.

3.2 Оцінка зміни пасивів, що приймаються до розрахунку

Позиковий капітал за аналізований період збільшився на 55%. Найбільше збільшення відбулося за статтею "Кредиторська заборгованість" - на 89,1%, а також за статтею "Короткострокові кредити та позики" - на 77,1%. При аналізі кредиторську заборгованість слід враховувати, що вона є водночас джерелом покриття дебіторську заборгованість. У прикладі початку періоду дебіторська заборгованість перевищує кредиторську заборгованість на 77061 тис. крб. (130799 – 53738), на кінець періоду – на 134128 тис. руб. (235723 – 101595). Це свідчить про іммобілізації власного капіталу дебіторську заборгованість і негативно характеризує фінансовий стан підприємства.

Довгострокові зобов'язання зменшились на 9,4%. Збільшення довгострокових зобов'язань можна було розглядати як позитивний чинник, оскільки вони прирівнюються до власного капіталу. Зменшення довгострокових зобов'язань поряд із зростанням короткострокових може призвести до погіршення фінансової стійкості підприємства.

Таблиця 3

Аналітичне угруповання та аналіз статей пасиву балансу тис. руб.

Пасив балансу	На початок періоду	На кінець періоду	Абсолютне відхилення	Темп зростання, %	Темп приросту,%
Джерела майна - всього
Власний капітал
Позиковий капітал
в тому числі
Довгострокові зобов'язання
кредиторська заборгованість

Більш детальний аналіз статей пасиву балансу проводиться з допомогою таблиці 4. У таблиці 4 наведено структуру пасиву балансу. Найбільша питома вага у джерелах майна займає власний капітал, що складається зі статутного капіталу, нерозподіленого прибутку минулих років та нерозподіленого прибутку звітного року. Частка власного капіталу структурі джерел майна зросла на 0,7 відсоткові пункти.

Це свідчить про підвищення незалежності підприємства. Однак треба враховувати, що фінансування діяльності підприємства тільки за рахунок власних коштів не завжди вигідне для нього, особливо у випадках, коли виробництво носить сезонний характер. Крім того, слід мати на увазі, що якщо ціни на фінансові ресурси невисокі, а підприємство може забезпечити більш високий рівень віддачі на вкладений капітал, ніж платить за кредитні ресурси, то залучаючи позикові кошти, воно може підвищити рентабельність власного капіталу.

Частка позикового капіталу знизилася на 0,7 відсоткові пункти внаслідок збільшення частки власного капіталу. Питома вага довгострокових зобов'язань зменшилась на 3,2 пункту. Частка короткострокових кредитів зросла на 0,7 відсоткові пункти, частка кредиторську заборгованість - на 1,8 пункту. Змінилася і структура кредиторської заборгованості: зросла питома вага зобов'язань за статтею "Постачальники та підрядники" - на 2,4 процентних пункти; знизилася питома вага заборгованості перед персоналом на 0,3 пункти.

У цілому нині фінансовий стан підприємства характеризується позитивно.

Таблиця 4

Детальний аналіз статей пасиву, тис. руб.

Пасив балансу	На початок періоду		На кінець періоду		Відхилення
					у відсоткових
Джерела майна - всього
Власний капітал
Позиковий капітал
в тому числі
Довгострокові зобов'язання
короткострокові кредити та позики
кредиторська заборгованість
постачальники та підрядники
Заборгованість перед персоналом
заборгованість перед позабюджем. фондами
заборгованість перед бюджетом
аванси отримані

3.3. Оцінка зміни вартості чистих активів з використанням відомих методик

Існує чотири методики оцінки підприємств: - Нагромадження активів; скоригованої балансової вартості (або методику чистих активів підприємства); заміщення; розрахунку ліквідаційної вартості

1. Методика скоригованої балансової вартості (або методика чистих активів підприємства) передбачає аналіз та коригування всіх статей балансу підприємства, підсумовування вартості активів та віднімання з отриманої суми скоригованих статей пасиву балансу в частині довгострокової та поточної заборгованостей. Ця методика розрахунку вартості підприємств відповідає Міжнародним принципам бухгалтерського обліку та широко використовується в даний час у так званій нормативній оцінці при визначенні вартості чистих активів акціонерних товариств (лист Державної податкової служби РФ від 27 травня 1996 р. № ПВ-6-13 \ 364; Вказівки з бухгалтерського обліку, додаток 2 до наказу Мінфіну РФ від 28 липня 1995 р. №81\1) та у процесі приватизації державних чи муніципальних підприємств, тобто. у тих випадках, коли йдеться про угоди з державним або муніципальним майном.1

Нижче наведено алгоритм реалізації методики скоригованої балансової вартості.

Розрахунок чистих активів підприємства:

Підсумовуються статті балансу підприємства:

залишкова вартість нематеріальних активів;

залишкова вартість основних засобів;

обладнання для встановлення;

незавершені капітальні вкладення;

довгострокові фінансові вкладення;

інші необоротні активи;

виробничі запаси;

тварини;

залишкова вартість малоцінних і швидкозношуваних предметів;

незакінчене виробництво;

витрати майбутніх періодів;

готова продукція;

інші запаси та витрати;

товари відвантажені;

розрахунки із дебіторами;

аванси, видані постачальникам та підрядникам;

короткострокові фінансові вкладення;

грошові кошти;

інші оборотні активи.

Разом активи підприємства:

Підсумовуються зобов'язання (заборгованості) підприємства з пасиву балансу:

цільове фінансування та надходження;

орендні зобов'язання;

довгострокові кредити банків;

довгострокові позики;

короткострокові кредити банків;

кредити банків працівникам;

короткострокові позики;

розрахунки із кредиторами;

аванси, отримані від покупців та замовників;

розрахунки із засновниками;

резерви майбутніх витрат та платежів;

інші короткострокові пасиви.

Разом пасиви підприємства:

Із суми активів (разом за п.1) віднімається сума пасивів (разом за п.2).

До отриманої різниці додається ринкова вартість землі, і виходить сума чистих активів підприємства.

Коригування статей балансу з метою оцінки вартості підприємства полягає як у нормалізації бухгалтерської звітності (у тому числі статей балансу), так і у перерахунку статей активу та пасиву балансу у поточні ціни.

Нормалізація бухгалтерської звітності - це внесення "нормалізуючих" поправок до статей балансу та до звіту про фінансові результати, характерні для нормально діючого підприємства.

Поправки стосуються:

одноразових чистих доходів та витрат (вони виключаються з розрахунків);

чистих доходів та витрат за надлишковими або неопераційними (невиробничими або зайвими) активами (вони виключаються з розрахунків);

незвичайних витрат самих власників підприємства (вони також виключаються із розрахунків).

Перерахунок статей активу балансу підприємства до поточних цін складається:

у визначенні залишкової відновної вартості основних засобів та нематеріальних активів;

у визначенні фактичної поточної вартості "незавершення";

в аналізі та оцінці за поточними цінами запасів, витрат та коштів;

в аналізі та визначенні поточної вартості наявних у підприємства заборгованостей.

Після коригування статей балансу підприємства можна розрахувати чисту вартість його активів за вказаним вище алгоритмом.

Рівень вартості підприємства, отриманий з використанням даної методики розрахунку, характеризує нижчий рівень вартості підприємства, що оцінюється.

Цю ж схему розрахунку вартості підприємств використовують у методиці накопичення активів, що дозволяє визначити ринкову вартість підприємства.

2. Методика заміщення полягає у визначенні витрат у поточних цінах на будівництво підприємства, що має з оцінюваним аналогічну корисність, але побудованого в новому, сучасному архітектурному стилі, з використанням прогресивних проектних та технологічних нормативів, із застосуванням прогресивних матеріалів, конструкцій та обладнання.

При реалізації методики заміщення вносяться поправки на фізичний, функціональний та економічний знос підприємства, що оцінюється. При цьому фізичний знос пов'язаний із зменшенням вартості активів підприємства, що оцінюється, під впливом експлуатаційних та кліматичних факторів. Функціональний знос є зниженням вартості підприємства, обумовлене зниженням його функціональної ефективності. Економічний (або зовнішній) знос - наслідок впливу на вартість підприємства економічних чи інших зовнішніх факторів (несприятлива зміна співвідношення попиту та пропозиції на ринку підприємств або негативний вплив на вартість підприємства навколишнього природного середовища).

Найбільш складний момент при реалізації цієї методики оцінки підприємств – визначення питомої вартості будівництва підприємства – функціональних аналогів. Якщо до 1991р. в Росії існували інститути та державні відомства, які розробляли та затверджували укрупнені питомі нормативи вартості промислових підприємств, то після 1991р. такий порядок відсутній. В даний час Центральний науково-дослідний інститут економіки та управління будівництвом (ЦНДІЕУС) Мінбуду РФ активно здійснює розробку показників вартості на споживчу одиницю будівельної продукції (у тому числі для виробничих будівель та споруд). Причому розрахунки здійснюються в базисному, поточному та прогнозному рівнях цін на підставі щоквартальних цін на будівельні ресурси. У табл.1 представлений фрагмент Збірника показників вартості на одиницю будівельної продукції за деякими об'єктами виробничого призначення, виконаного ЦНДІЕУС. Ця таблиця взято з наукового звіту "Розробка показників вартості на споживчу одиницю будівельної продукції за характерними типами будівель і споруд у базисному, поточному та прогнозному рівнях цін на підставі щоквартальних цін на ресурси та УПРС", виконаного ЦНДІЕУС Мінбуду РФ в 1995р.

Ця методика розрахунку вартості підприємства (методика заміщення) завжди використовувалася у радянській практиці оцінки розробки техніко-економічних обгрунтувань будівництва об'єкта. В даний час експерти-оцінювачі можуть використовувати цю методику для приблизних розрахунків ринкової вартості підприємства (звісно, ​​з відповідними поправками на всі види зносу підприємства, що оцінюється).

3. Методика розрахунку ліквідаційної вартості

Усі розглянуті раніше методики оцінки вартості підприємства ставилися до благополучно функціонуючих підприємств. Проте практично часто потрібно розрахувати вартість підприємства, підлягає ліквідації. У таких випадках використовують методику визначення ліквідаційної вартості підприємства.

Ліквідаційна вартість є чистою грошовою сумою, яку власник підприємства може отримати при ліквідації підприємства та роздільному розпродажі його активів.

Розрізняють три види ліквідаційної вартості підприємств:

впорядкована, коли розпродаж активів підприємства, що ліквідується, здійснюється протягом розумного періоду часу, з тим щоб можна було отримати максимально можливі ціни продажу активів;

примусова, коли активи підприємства розпродаються так швидко, наскільки це можливо, часто одночасно і на одному аукціоні;

ліквідаційна вартість припинення існування активів підприємства, коли активи підприємства не продаються, а списуються та знищуються. Вартість підприємства у разі є негативну величину, оскільки у разі від власника підприємства потрібні певні витрати на ліквідацію активів.

Технологічна послідовність робіт із розрахунку впорядкованої ліквідаційної вартості підприємства, тобто. вартості, яку можна отримати за впорядкованої ліквідації підприємства, включає:

розроблення календарного графіка ліквідації активів підприємства;

розрахунок відновлювальної вартості активів з урахуванням витрат на їхню ліквідацію;

коригування відновлювальної вартості;

визначення величини зобов'язань підприємства;

віднімання із відновної (скоригованої) вартості активів величини зобов'язань підприємства;

такий розрахунок: до отриманої в п.5 різниці додається ринкова вартість земельної ділянки, на якій розміщується підприємство.

При розрахунку ліквідаційної вартості підприємства необхідно врахувати та відняти з відновлювальної вартості активів витрати на ліквідацію підприємства. Це адміністративні витрати з підтримки роботи підприємства аж до завершення його ліквідації, вихідна допомога та виплати, витрати на перевезення проданих активів та ін. цим продажем ризик.

4. Суть методики накопичення активів полягає у визначенні ринкової вартості кожного активу та пасиву балансу та відніманні із сум активів усіх заборгованостей підприємства. У цьому нормалізація бухгалтерської звітності у зв'язку з оцінкою підприємства має певну специфіку: коригування вносяться над доходи і витрати підприємства у період передісторії, а зміст статей останнього звітного балансу підприємства у частині неопераційних (зайвих чи невиробничих) активів та інших коригувань. Після внесення відповідних коригувань розраховуються та аналізуються фінансово-економічні показники підприємства, що оцінюється. Такий підхід дозволяє експерту-оцінювачу отримати уявлення про фінансово-економічний стан підприємства та внести відповідні остаточні поправки у вартість підприємства, розраховану з використанням методики накопичення активів.

Основні прийоми розрахунку ринкової вартості статей активу та пасиву:

Нематеріальні активи

Оцінці підлягають нематеріальні активи, що стоять на балансі, так і не включені до балансу (наприклад, ті, за якими подано заявки на оформлення авторських свідоцтв) і лише ті, які в майбутньому принесуть чистий дохід.

Слід зазначити, що універсального методу визначення вартості нематеріальних активів немає, оскільки кожен із них настільки індивідуальний, що створити математичний алгоритм достовірного розрахунку практично неможливо. Складність оцінки об'єктів НА обумовлена ​​труднощами кількісного визначення результатів комерційного використання даного об'єкта, що знаходиться на тій чи іншій стадії розробки, промислового освоєння або використання, через вплив багатьох, часом різноспрямованих за своїм впливом факторів.

Метод калькуляції витрат – розрахунок витрат на розробку та забезпечення правової охорони нематеріальних активів. Цей метод використовується в основному для оцінки вартості результатів науково-дослідних та конструкторських робіт. При реалізації цього методу необхідно враховувати, що від етапу наукового дослідження проблеми до етапу комерційної реалізації ідеї необхідно:

виконати дослідно-конструкторські роботи;

здійснити проектування виробу, його виготовлення;

збудувати відповідне підприємство;

освоїти виробничі потужності та розпочати випуск продукції;

завоювати ринок.

Кожен із перерахованих етапів вимагає тимчасових та відповідних матеріальних витрат.

Будівлі та споруди

Майновий чи витратний підхід при оцінці вартості будівель та споруд заснований на припущенні, що витрати на будівництво об'єкта, що оцінюється (з урахуванням зносу), є прийнятним орієнтиром для визначення ринкової вартості об'єкта. Цей підхід до оцінки реалізується у кілька етапів.

Перший етап. Визначається ринкова вартість земельної ділянки, на якій знаходиться будівля та споруда, з урахуванням поточного її використання.

Другий етап. Розраховується відновлювальна вартість або вартість заміщення будівлі (будівель).

Третій етап. Розраховуються всі види зносу будівель: фізичний, функціональний та зовнішній.

Четвертий етап. Віднімається величина загального зносу будівель із витрат на відтворення чи заміщення об'єкта (результат етапу 2 мінус результат етапу 3).

П'ятий етап. Визначається вартість об'єкта нерухомості шляхом підсумовування ринкової вартості землі за існуючого використання та вартості будівлі.

Оцінка будівель та споруд проводиться на основі інформації, що міститься у первинних бухгалтерських документах (інвентарних картках, актах приймання-передачі, актах про ліквідацію, інших матеріалах).

Машини та обладнання

Базовою вартістю у витратному підході є повна відновна вартість (або повна вартість відтворення) об'єкта, з якої віднімаються всі три види зносу: фізичний, функціональний та зовнішній. Для розрахунку повної вартості відтворення використовують прямий та непрямий витратні підходи.

Прямий витратний підхід включає детальний метод розрахунку калькуляції, заснований на визначенні складу та кількості матеріалу, витраченого на виробництво обладнання. Потім розраховуються трудовитрати, і навіть інші витрати, пов'язані з виробництвом устаткування. Ці статті витрат перераховуються за поточною вартістю та підсумовуються. Отримана сума є базовою вартістю активу та комплектуючих, до якої необхідно додати витрати на транспортування, встановлення, підключення та комісійні брокерів. Експерт-оцінювач повинен знати, що витрати на виробництво об'єкта входять також витрати на науково-дослідні та дослідно-конструкторські роботи. Іншим способом визначення вартості техніки, що належать до прямого витратного підходу, є отримання інформації фірми-виробника про витрати на виготовлення цього або аналогічного об'єкта. І, нарешті, дані про витрати на виготовлення тієї чи іншої техніки часто публікуються в пресі.

Непрямий витратний підхід - до оцінки машин про обладнання передбачає використання мультиплікатора, даних за потужністю та індексним методом.

Індексний метод полягає у вимірі коливань ціни об'єкта у часі. Основна формула при цьому виглядає так:

Відновна вартість об'єкта = Початкова вартість Х Індекс зміни цін

При цьому виникають дві проблеми: розрахунок індексу зміни цін (через коефіцієнти переоцінки, курс стабільних валют, вартість золота) та визначення первісної вартості об'єкта (ціна купівлі, ціна будівництва, вартість бухгалтерських документів при безоплатному отриманні).

Мультиплікатор вартість \потужність.3

Цей метод оцінки ґрунтується на наявних характеристиках машин-аналогів. Відомо, що зміна потужності одиниці обладнання певних груп техніки, як правило, супроводжується зміною вартості у наступному співвідношенні: Вартість А; Потужність А; Вартість Б; Потужність Б; де n – експонента, нормальний інтервал 0,4-1, оптимальна величина 0,6.

При подальшому розрахунку з отриманої суми повної відновної вартості (або вартості заміщення) віднімається сума зносу, і, таким чином, виходить залишкова відновна вартість (або залишкова вартість заміщення) техніки, що оцінюється.

Земельні ділянки

Існує понад 20 методів оцінки земельних ділянок, наприклад такі, як:

метод порівняльного аналізу порівнянних продажів;

(Зіставлення та порівняння даних щодо аналогічних вільних земельних ділянок, які були продані останнім часом, та внесення поправок у ціни продажу).

метод співвіднесення (перенесення);

(Поділ загальної ціни продажу порівняльного комплексу, що включає об'єкт нерухомості та земельну ділянку, на дві складові - ціну будівлі та ціну земельної ділянки. Спочатку оцінюють вартість будівлі, що знаходиться на цій ділянці, а потім із загального майнового комплексу віднімається вартість будівель та споруд та виходить вартість земельної ділянки.).

метод капіталізації; земельної ренти;

(Визначення вартості земельної ділянки за допомогою методу капіталізації доходів, одержаних за рахунок орендних платежів).

техніка залишку землі;

(Аналогічно методу земельної ренти, проте дохід, що капіталізується, розраховується виходячи з частки прибутку, отриманого з урахуванням найкращого і найбільш ефективного використання земельної ділянки та об'єкта нерухомості, побудованого на ньому).

метод розвитку земельної ділянки;

витратний метод;

(Визначення вартості земельної ділянки виходячи з витрат на її освоєння).

метод одиниці порівняння (питомої вартості);

(Розрахунок за окремими районами середніх значень вартості одиниць порівняння та нанесення їх на карту. Середнє значення визначається шляхом розрахунку медіани або середньоарифметичного значення вартості одиниці порівняння за аналогічними земельними ділянками. Для визначення вартості земельної ділянки, що оцінюється, відповідне значення питомої вартості множиться на площу даної ділянки).

метод базової ділянки;

(Метод полягає у визначенні питомої вартості базової земельної ділянки та в подальшому порівнянні з нею оцінюваних ділянок шляхом відповідного коригування).

метод регресії;

де С - вартість земельної ділянки, що оцінюється;

ai - i-ий фактор, за яким провадиться аналіз впливу його на рівень вартості земельної ділянки;

коефіцієнт кореляції при i-му факторі;

кількість факторів, що розглядаються.

Як фактор цієї моделі можуть бути прийняті і місце розташування, і розміри, і форма, і економічний потенціал земельної ділянки, та інші фактори.

метод валового рентного мультиплікатора;

(Визначення ринкового співвідношення між продажними цінами на аналогічні земельні ділянки та фактичними або потенційними валовими чистими доходами з цих ділянок, тобто визначення валового рентного мультиплікатора та використання його для розрахунку вартості ділянки, що оцінюється).

Оборотні активи

Запаси оцінюються за ринковими цінами з додаванням фактичних витрат на транспортування та складування.

Витрати у незавершеному виробництві оцінюються за фактичною собівартістю виробництва.

Товари відвантажені – за ринковою вартістю.

Витрати майбутніх періодів аналізуються, і виявляється їхня реальність. У разі підтвердження їхньої реальності вони оцінюються за номінальною вартістю.

Дебіторська заборгованість аналізується щодо можливості повернення боргу вчасно. Якщо заборгованість визнається безнадійною, то вона не оцінюється, також не оцінюються борги засновників із внесків до статутного капіталу. Якщо заборгованість визнається реальною до стягнення, вона оцінюється за поточною вартістю.

Інвестиції оцінюються виходячи з ринкової вартості на дату оцінки.

Валютні кошти оцінюються за курсом валют на дату проведення оцінки.

Заборгованість підприємства

З накопиченої суми активів віднімаються пасиви підприємства у частині:

цільового фінансування та надходжень;

позикових коштів (короткострокових та довгострокових);

кредиторську заборгованість;

розрахунків з дивідендів;

резервів майбутніх витрат та платежів;

інших пасивів (довгострокових та короткострокових).

Оцінка пасивів здійснюється за балансовою вартістю на дату оцінки.

Висновок

Безліч інвестиційних інструментів, що надаються сучасним фінансовим ринком, змушує корпоративних інвесторів з кожним днем ​​аналізувати дедалі більшу кількість фінансової інформації.

У роботі було досліджено природу ризику, що дозволило повніше врахувати взаємозв'язку таких категорій як “ризик” і “прибутковість, і, отже, підвищити якість інвестиційних рішень.

Отже, визначати вартість чистих активів АТ має за підсумками кожного звітного періоду. Зазначимо, що відповідно до вимог Закону № 352-ФЗ за перші два роки діяльності, шукана величина розраховується в основному для внутрішнього користування. Надалі інформацію необхідно у випадках надавати зовнішнім зацікавленим особам. Однак про все по порядку.

У разі, коли після закінчення другого року (або кожного наступного фінансового року) вартість чистих активів виявиться меншою за "уставник", раді директорів (спостережній раді) товариства при підготовці до річних загальних зборів акціонерів доведеться включити до складу річного звіту розділ про стан його чистих активів . Ця частина повинна містити:

показники, що характеризують динаміку зміни вартості чистих активів та статутного капіталу товариства за три останні завершені фінансові роки, включаючи звітний рік, або, якщо суспільство існує менше ніж три роки, за кожен завершений фінансовий рік;

результати аналізу причин і факторів, які, на думку ради директорів (спостережної ради) товариства, призвели до того, що вартість чистих активів товариства виявилася меншою за його статутний капітал;

перелік заходів щодо приведення вартості чистих активів суспільства у відповідність до величини його статутного капіталу.

До речі, акціонерні товариства зобов'язані за рахунок чистого прибутку формувати резервний фонд, мінімальний розмір якого дорівнює 5 відсоткам КК. Такою є вимога пункту 1 статті 35 Закону № 208-ФЗ. Відповідно, якщо чисті активи виявилися меншими за "ставника", це однозначно свідчить про те, що "запас міцності" так і не був сформований за два роки. А якщо так, то діяльність компанії є збитковою.

Розглянуті вище методики майнового підходу вимагають значної частини практичних розрахунків, подальшого аналізу отриманих результатів, формування відповідної нормативної бази застосування цих методик, і навіть їх послідовного вдосконалення.

Описані методи придатні оцінки різних видів вартості підприємств. Методика скоригованої балансової вартості встановлює або балансову або відновлювальну вартість підприємства (що залежить від різниці в датах оцінки підприємства та переоцінки основних фондів даного підприємства); методика заміщення дозволяє розрахувати вартість заміщення підприємства; методика ліквідаційної вартості – ліквідаційну вартість підприємства; методика накопичення активів – ринкову вартість підприємства.

Список використаної літереатури

Пратт П. Оцінка бізнесу: аналіз та оцінка компаній закритого типу. Іллінойс, 1989, 20-е вид. Пров. з англ. М.: РВВ, 1995р.

Глен М., Десмонд, Річард Е. Келлі. Посібник з оцінки бізнесу. М.: РВВ, 1996р.

Ковальов О.П. Як оцінити майно підприємства | М.: Фінстатінформ, 1996р.

Федотова М.А. Скільки коштує бізнес: Методи оцінки. М.: Перспектива, 1996р.

Шеннон П. Пратт. Оцінка бізнесу/під ред.В.М. Лаврентьєва.М., 1995р.

Оцінка машин та обладнання: Програма навчання оцінювачів. Ін-т економічного розвитку Світового банку. 1995р.

Шеремет А.Д. Аналіз економіки промислових підприємств – М.: ВШ, 1997.

Економіка торгівлі: Б.А. Соловйов, Л.А. Алькевич, В.І. Андросов та ін - М.: Економіка, 2004.

Економіка торговельного підприємства: Підручник для вузів/О.І. Гребнєв, Ю.К. Баженов, О.А. Габріелян та ін - М.: ВАТ "Видавництво "Економіка", 2003.

Активів. Показники... кожного фактор А, передбаченого в цієюмоделі на змінарентабельності чистих активівможна, можливо...

1. Оцінкавартості промислового стану

   Реферат Економіка

   03-6/ш порядок оцінкивартості чистих активів акціонерних товариств»визначено розрахунок показника « чисті активи». Чисті активи - цевеличина, яка визначається... дією таких факторів, як очікувані змінив економічних умовах, зміниу структурі...

2. Аналіз фінансової стійкості відкритого акціонерного товариства"Смоленськнеруд"

   Дипломна робота >> Фінансові науки

   Періоду, а також впливу факторівна зміна цих показників. Рентабельність продажів (RП) - цевідношення суми прибутку... .07.2003 р. № 67н. 6. Порядок оцінкивартості чистих активів акціонерних товариств: спільний наказ Мінфіну Росії та Федеральної...

ФЕДЕРАЛЬНА КОМІСІЯ З РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ
N 03-6/пз
НАКАЗ від 29 січня 2003 року

ПРО ЗАТВЕРДЖЕННЯ ПОРЯДКУ ОЦІНКИ ВАРТІСТЬ ЧИСТИХ АКТИВІВ АКЦІОНЕРНИХ ТОВАРИСТВ

Відповідно до пункту 3 статті 35 Федерального закону від 26 грудня 1995 р. N 208-ФЗ "Про акціонерні товариства" (Збори законодавства Російської Федерації; 1996, N 1, ст. 1; N 25, ст. 2956; 1999, N 22 , статті 2672; 2001, № 33, статті 3423; 2002, № 12, статті 1093, № 45, статті 4436)

1. Затвердити Порядок оцінки вартості чистих активів акціонерних товариств, що додається.

2. Установити, що цей Порядок не поширюється на акціонерні товариства, які здійснюють страхову та банківську діяльність.

3. Визнати таким, що втратив чинність, Наказ Мінфіну Росії та ФКЦП Росії від 5 серпня 1996 р. N 71/149 "Про порядок оцінки вартості чистих активів акціонерних товариств".

Міністр фінансів Російської Федерації
А.Л.КУДРІН

Голова Федеральної комісії з ринку цінних паперів
І.В.КОСТІКОВ

ОЦІНКИ ВАРТОСТІ ЧИСТИХ АКТИВІВ АКЦІОНЕРНИХ СУСПІЛЬСТВ

1. Під вартістю чистих активів акціонерного товариства розуміється величина, що визначається шляхом віднімання із суми активів акціонерного товариства, що приймаються до розрахунку, суми його пасивів, що приймаються до розрахунку.

2. Оцінка майна, коштів у розрахунках та інших активів та пасивів акціонерного товариства провадиться з урахуванням вимог положень з бухгалтерського обліку та інших нормативних правових актів з бухгалтерського обліку. Для оцінки вартості чистих активів акціонерного товариства складається розрахунок за даними бухгалтерської звітності.

3. До складу активів, що приймаються до розрахунку, включаються:

необоротні активи, що відображаються в першому розділі бухгалтерського балансу (нематеріальні активи, основні засоби, незавершене будівництво, дохідні вкладення в матеріальні цінності, довгострокові фінансові вкладення, інші необоротні активи);

Оборотні активи, що відображаються у другому розділі бухгалтерського балансу (запаси, податок на додану вартість за придбаними цінностями, дебіторська заборгованість, короткострокові фінансові вкладення, кошти, інші оборотні активи), за винятком вартості у сумі фактичних витрат на викуп власних акцій, викуплених акціонерним в акціонерів для їх подальшого перепродажу або анулювання, та заборгованості учасників (засновників) щодо внесків до статутного капіталу.

4. До складу пасивів, що приймаються до розрахунку, включаються:

Довгострокові зобов'язання за позиками та кредитами та інші довгострокові зобов'язання;

Короткострокові зобов'язання щодо позик і кредитів;

Кредиторська заборгованість;

Заборгованість учасникам (засновникам) щодо виплати доходів;

Інші короткострокові зобов'язання.

5. Оцінка вартості чистих активів проводиться акціонерним товариством щокварталу та наприкінці року на відповідні звітні дати.

6. Інформація про вартість чистих активів розкривається у проміжній та річній бухгалтерській звітності.

прикладна програма
до Порядку оцінки вартості чистих активів
акціонерних товариств

РОЗРАХУНОК ОЦІНКИ ВАРТІСТЬ ЧИСТИХ АКТИВІВ АКЦІОНЕРНОГО СУСПІЛЬСТВА

найменування показника	Код рядка бухгалтерського балансу	На початок звітного року	На кінець звітного періоду
I. Активи
1. Нематеріальні активи
2. Основні засоби
3. Незавершене будівництво
4. Прибуткові вкладення матеріальних цінностей
5. Довгострокові та короткострокові фінансові вкладення
6. Інші необоротні активи
7. Запаси
8. Податок на додану вартість за придбаними цінностями
9. Дебіторська заборгованість
10. Кошти
11. Інші оборотні активи
12. Разом активи, що приймаються до розрахунку (сума даних пунктів 1 – 11)
ІІ. Пасиви
13. Довгострокові зобов'язання щодо позик та кредитів
14. Інші довгострокові зобов'язання,
15. Короткострокові зобов'язання за позиками та кредитами
16. Кредиторська заборгованість
17. Заборгованість учасникам (засновникам) щодо виплати доходів
18. Резерви майбутніх витрат
19. Інші короткострокові зобов'язання
20. Разом пасиви, що приймаються до розрахунку (сума даних пунктів 13 – 19)
21. Вартість чистих активів акціонерного товариства (разом активи, що приймаються до розрахунку (стор. 12), мінус разом пасиви, що приймаються до розрахунку (стор. 20)).

Примітка до таблиці:

За винятком фактичних витрат на викуп власних акцій в акціонерів.

Включно з величиною відстрочених податкових активів.

За винятком заборгованості учасників (засновників) із внесків до статутного капіталу.

Включаючи величину відстрочених податкових зобов'язань.

У даних про величину інших довгострокових і короткострокових зобов'язань наводяться суми створених у порядку резервів у зв'язку з умовними зобов'язаннями і з припиненням діяльності.

Відповідно до економічної теорії вона перебуває у точці перетину пропозиції та попиту, т. е. узгоджується між покупцем і продавцем під час здійснення обміну. Зміна попиту чи пропозиції призводить до переоцінки товару (послуги).

Методи оцінки

Ринкова вартість встановлюється з метою оцінки застави, власності боржника під час процедури банкрутства, безоплатно одержаного майна, не монетарних вкладень у статутний капітал та ін. Загальні методи визначення ринкової вартості:

• майновий (витратний). Розраховує загальні витрати на відновлення чи заміну об'єкта з урахуванням зносу;
• прибутковий. Прогнозує прибуток від об'єкта чи майбутні грошові потоки, скориговані з урахуванням ставки дисконтування;
• порівняльний. Використовує котирування ідентичних або аналогічних активів, отримані внаслідок фактичних угод, для порівняння з об'єктом оцінки.

Ринкова вартість в обліку

У бухгалтерському обліку ринкова ціна зазвичай розходиться із балансовою (обліковою) вартістю. Перша заснована на попиті і пропозиції, що постійно змінюються, а друга — фіксована величина. Поточне значення надає релевантну інформацію, оскільки відбиває реальну цінність майна з урахуванням інфляції.

Облікова оцінка активів коригується до реальних значень шляхом переоцінки. Ринкова ціна застосовується як справедлива або ліквідаційна вартість.

Чинники, що впливають на ринкову ціну

Ринкова вартість активів формується під впливом таких факторів:

• доступ до активного ринку. Поточні ціни утворюються внаслідок торгових операцій, тому вимагають доступу до активного ринку, на якому оформлюються угоди. Неліквідні активи (будівлі, устаткування) не торгуються над ринком, і тому оцінюються фахівцями;
• поточні умови. Оцінка активу визначається на дату вчинення правочину. Для цінного паперу це сума останньої зареєстрованої операції (для облігації — остання сума без урахування нарахованих відсотків, або «чиста ціна»);
• термін продажу. За необмеженого періоду продажу актив може бути реалізований за заявленою величиною. Термінова реалізація призводить до зниження ціни, оскільки через короткий час залучається менша кількість потенційних покупців;
• волатильність . Вартість об'єктів регулюється силами попиту та пропозиції, яким властива нестійкість. Це викликає коливання цін (волатильність). Збільшення попиту продукцію підвищує ціни, пропозиції — знижує. Попит залежить від рентабельності активів та ризику, пов'язаного з їх придбанням.

Ринкова капіталізація

Інвестори використовують поточні ціни для вимірювання ринкової капіталізації - вартості акціонерного підприємства, що розраховується шляхом множення котирування акцій на їхню кількість.

Якщо ціна реалізації акції більша за номінальну, то вона торгується на фондовій біржі з премією, якщо менше — з дисконтом. Ринкова вартість компанії та її пайових цінних паперів збільшується зі зростанням прибутку, що генерується активами, оскільки це свідчить про стабільність фірми, її здатність отримувати дохід і виплачувати дивіденди. Ціна акцій компанії Coca-Cola у 4-5 разів перевищує номінальну вартість, оскільки її чистий прибуток становить понад 16% від продажу.

Чисті активи суспільства - це кошти компанії, які залишаться в неї після того, як вона розрахується з усіма кредиторами. Тобто це різниця між активами компанії та її зобов'язаннями з урахуванням невеликих коригувань. Інший спосіб визначити показник чистих активів – це взяти підсумковий показник розділу III балансу «Капітал та резерви» і також скоригувати його на деякі суми. Тобто чисті активи – це капітал ТОВ.

Розрахунок чистих активів за балансом

Вартість чистих активів визначається за даними бухгалтерського балансу за формулою (п. 2 ст. 30 Закону від 08.02.98 N 14-ФЗ; Порядок, утв. Наказом Мінфіну від 28.08.2014 № 84н):

З цієї формули добре видно, що власний капітал та чисті активи - це по суті те саме.

Або ж можна використовувати таку формулу розрахунку чистих активів за балансом:

Розрахунок чистих активів у 2018 році проводиться за цими ж формулами.

Чисті активи: рядок бухотзвітності

Сума чистих активів відображається у бухгалтерській звітності у розділі 3 «Чисті активи» Звіту про зміни капіталу.

Якщо чисті активи менші за статутний капітал

Якщо у вашої компанії чисті активи стали меншими від статутного капіталу, то ви зобов'язані зменшити статутний капітал до рівня чистих активів і зареєструвати таке зменшення в ЄДРЮЛ (). Тобто, як мінімум після складання річної бухгалтерської звітності, потрібно порівнювати статутний капітал та чисті активи.

З іншого боку, діє таке правило. Якщо ТОВ приймає рішення виплатити учасникам дивіденди, але в результаті нарахування дивідендів вартість чистих активів стане меншою, ніж потрібно, то нараховувати дивіденди в запланованій сумі не можна. Потрібно зменшити прибуток, що розподіляється на дивіденди, до величини, при якій зазначене вище співвідношення буде виконуватися.

Водночас жодної відповідальності за порушення вимоги про співвідношення статутного капіталу та чистих активів не встановлено.

Негативні чисті активи

Якщо ж чисті активи стали меншими від розміру мінімального статутного капіталу (10 000 руб.) або чисті активи взагалі пішли в мінус, то ТОВ підлягає ліквідації (п. 3 ст. 20 Закону від 08.02.98 N 14-ФЗ).

Оцінка чистих активів

Податкова служба також аналізує бухгалтерську звітність компаній та відбирає ті з них, у кого чисті активи менш статутного капіталу. Адже негативні чи просто маленькі чисті активи – це результат великого збитку у поточному чи минулих періодах. Після цього керівник компанії запрошується на комісію до ІФНС, де пропонується підвищити чисті активи до потрібного рівня.

Збільшення чистих активів

Для збільшення чистих активів існує кілька способів:

• провести у бухгалтерському обліку переоцінку майна (основних засобів та нематеріальних активів) (п. 15 ПБО 6/01);
• перевірити кредиторську заборгованість (можливо за якимись боргами минув термін позовної давності);
• отримати допомогу від учасників товариства (внесок у майно ТОВ).

(Затв. наказом Мінфіну РФ та Федеральної комісії з ринку цінних паперів від 29 січня 2003 р. N 10н, 03-6/пз)

1. Під вартістю чистих активів акціонерного товариства розуміється величина, що визначається шляхом віднімання із суми активів акціонерного товариства, що приймаються до розрахунку, суми його пасивів, що приймаються до розрахунку.

2. Оцінка майна, коштів у розрахунках та інших активів та пасивів акціонерного товариства провадиться з урахуванням вимог положень з бухгалтерського обліку та інших нормативних правових актів з бухгалтерського обліку. Для оцінки вартості чистих активів акціонерного товариства складається розрахунок за даними бухгалтерської звітності.

3. До складу активів, що приймаються до розрахунку, включаються:

необоротні активи, що відображаються в першому розділі бухгалтерського балансу (нематеріальні активи, основні засоби, незавершене будівництво, дохідні вкладення в матеріальні цінності, довгострокові фінансові вкладення, інші необоротні активи);

Оборотні активи, що відображаються у другому розділі бухгалтерського балансу (запаси, податок на додану вартість за придбаними цінностями, дебіторська заборгованість, короткострокові фінансові вкладення, кошти, інші оборотні активи) за винятком вартості у сумі фактичних витрат на викуп власних акцій, викуплених акціонерним товариством акціонерів для їх подальшого перепродажу або анулювання, та заборгованості учасників (засновників) щодо внесків до статутного капіталу.

4. До складу пасивів, що приймаються до розрахунку, включаються:

Довгострокові зобов'язання за позиками та кредитами та інші довгострокові зобов'язання;

Короткострокові зобов'язання щодо позик і кредитів;

Кредиторська заборгованість;

Заборгованість учасникам (засновникам) щодо виплати доходів;

Резерви майбутніх витрат;

Інші короткострокові зобов'язання.

5. Оцінка вартості чистих активів проводиться акціонерним товариством щокварталу та наприкінці року на відповідні звітні дати.

6. Інформація про вартість чистих активів розкривається у проміжній та річній бухгалтерській звітності.

прикладна програмадо Порядку оцінки вартості чистих активів акціонерних товариств

Розрахунок оцінки вартості чистих активів акціонерного товариства

найменування показника	Код рядка бухгалтерського балансу	На початок звітного року	На кінець звітного періоду
I. Активи
1. Нематеріальні активи
2. Основні засоби
3. Незавершене будівництво
4. Прибуткові вкладення матеріальних цінностей
5. Довгострокові та короткострокові фінансові вкладення*(1)
6. Інші необоротні активи*(2)
7. Запаси
8. Податок на додану вартість за придбаними цінностями
9. Дебіторська заборгованість*(3)
10. Кошти
11. Інші оборотні активи
12. Разом активи, що приймаються до розрахунку (сума даних пунктів 1-11)
ІІ. Пасиви
13. Довгострокові зобов'язання щодо позик та кредитів
14. Інші довгострокові зобов'язання * (4), * (5)
15. Короткострокові зобов'язання за позиками та кредитами
16. Кредиторська заборгованість
17. Заборгованість учасникам (засновникам) щодо виплати доходів
18. Резерви майбутніх витрат
19. Інші короткострокові зобов'язання*(5)
20. Разом пасиви, що приймаються до розрахунку (сума даних пунктів 13-19)
21. Вартість чистих активів акціонерного товариства (разом активи, що приймаються до розрахунку (стор.12), мінус разом пасиви

_____________________________

*(1) За винятком фактичних витрат з викупу власних акцій у акціонерів;